苹果向左Facebook向右:保守与开放互换

  导语:国外媒体今天撰文称,作为当今科技行业举足轻重的两大巨头,苹果和Facebook均于上周发布了最新季报。然而,在对待未来业绩时,二者却表现出了截然不同的态度。一贯保守的苹果一反常态地与华尔街坦诚相见,而向来以开放姿态示人的Facebook却走起了保守路线。

  以下为文章概要:

  苹果坦诚相见

  当蒂姆·库克(Tim Cook)去年秋天被任命为苹果CEO时,他曾经承诺,将会与华尔街坦诚相见。这一承诺也在上周的苹果第三财季电话会议上得以体现。

  库克与苹果CFO彼得·奥本海默(Peter Oppenheimer)对华尔街称,即将于今年秋天上市的新品的“传言和猜测”,对iPhone销量产生了影响。倘若已故苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)健在,我们恐怕永远听不到这样的消息。

  无论情况是否如库克所说,还是受到经济环境的影响——有可能二者兼而有之——苹果显然不是神。它虽然超出了自己的预期,但幅度却创下过去10个季度来的最低记录。苹果股价次日下跌4%,全周下跌3.2%。


苹果CEO蒂姆·库克与Facebook CEO马克·扎克伯格

  然而,到了周五,问题的焦点却变成了本季度那不切实际的预期。正如投资银行Bernstein Research分析师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)在报告中所说,尽管苹果的收入和利润预测低于华尔街预期,但对他而言,似乎仍然虚高。

  另外,投资公司BMO Capital分析师基斯·巴克曼(Keith Bachman)则认为,虽然苹果的收入预期过高,但38.5%的毛利率却有所低估。考虑到iPad和iPhone的潜在销量,苹果更有可能实现42%的毛利率。

  上述两名分析师认为,苹果的收入预期过高、毛利率预期过低,表明本季度将有新品发布。这两位分析师都怀疑,这款产品可能就是传言已久的“iPad Mini”。这款产品比现有iPad更轻、更小、更便宜,主要是为应对亚马逊Kindle Fire和谷歌Nexus 7的挑战。

  Nexus 7似乎尤其受欢迎。通过最近两周的零售商反馈来看,这款设备似乎一直处于缺货状态。

  巴克曼认为,苹果允许库克给出如此不切实际的预期,似乎有些不负责任。更何况,库克至今仍未走出乔布斯的阴影。换句话说,虽然库克更加坦诚,但在华尔街看来,苹果并非库克的公司,仍是乔布斯的公司。

  当然,个中缘由或许并没有这么复杂。可能是因为华尔街并未获得精确信息。例如,苹果可能知道一些有关零部件定价的内幕,这有可能在本季度大幅压缩利润率。不过,经济环境确实不容乐观,这可能导致苹果业绩再度低迷。

  任何事情都有可能发生,尤其是当华尔街也摸不清方向时。苹果股价上周也应声下跌,这表明苹果同样是凡夫俗子。但这同时也从一个侧面透露出,苹果的境况相对不错,市场仍然对iPhone和iPad的未来抱有期望。

  除此之外,苹果还将首次派发每股2.65美元的股息,这也将为该股引入一类全新的投资者。

  Facebook放烟雾弹

  相比而言,Facebook的表现要糟糕得多。自5月18日上市以来,该股已经累计下跌3.8%,上周四公布的首份季报更是出现亏损。受此影响,Facebook股价上周五重挫12%,收跌至23.70美元,当天盘中甚至创下22.28美元的历史最低价。

  据统计,华尔街分析师目前给予Facebook的最低目标价为25美元,尽管实际股价已经低于这一价位,但上周五却没有一位华尔街分析师上调该股评级。

  通常而言,当一只股票跌破目标价后,即使是最悲观的人士也会改变观念,由空转多。然而,这一点并未在Facebook身上应验。

  Facebook的季度收入略高于预期,利润则与华尔街预期持平。管理层以业务复杂性为由拒绝提供当前季度和年度的预期,这同样无助于缓解投资者担忧。

  Facebook的每股现金及有价证券为5.42美元,约为股价的1/4.3。该股对应明年的市盈率为37倍,不计现金约为29倍。

  有趣的是,周五的一系列报告中,鲜有分析师提及Facebook的现金状况。显然,IPO的巨额融资未能缓解Facebook前景的不确定性。

  Facebook CEO马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)在财报新闻稿中发表的评论可谓空洞无比,他说:“我们的目标是帮助所有人保持连接,使得他们使用的所有产品都具备优异的社交体验。”随后的电话会议同样非常乏味,未能提供明确信息。

  Facebook的IPO之所以广受追捧,是因为它有望成为近10亿人的日常通讯平台。对乐观者而言,这一前景或许仍然存在。但上周的财报却平添了一丝阴霾。倘若现在以29倍的市盈率买入该股,那就只能祈祷该公司的潜力在未来几个月内更加明确了。

分享这篇文章:
收藏+0